外媒消息，在美國總統特朗普2月宣布考慮對進口銅加征關稅后，COMEX銅價一度較LME基準價溢價1570美元/噸，刺激3月美國銅進口量激增至12.3萬噸，較2月進口量翻倍。

瑞銀（UBS）分析師表示，今年3至5月將有25萬到30萬噸"超額銅"涌入美國，部分貨源來自LME倉庫。自2月中旬以來，LME的銅庫存已經驟降60%。

盡管當前COMEX期銅相對倫銅的溢價回落至600美元/噸，但是貿易商仍通過散貨船加速運輸（德國、西班牙等非傳統對美出口國罕見發貨），以規避潛在關稅風險。

麥格理銀行分析師認為，只要COMEX期銅溢價維持"超常水平"，套利動力將持續存在。但異常物流模式也埋下隱患——若關稅落地，囤積庫存可能反噬市場。