今日（5月6日），滬銅主力2406合約在復市后開盤即遭遇跳水，市場整體情緒偏弱。截至15:00收盤，該合約價格報81300元/噸，較前一交易日下跌470元，跌幅達0.57%。與此同時，國際銅市也受到多方面因素影響，呈現出復雜的走勢。

國際市場動態

在海外市場上，宏觀經濟數據波動較大，市場風險情緒搖擺不定。一方面，美國4月非農就業人口增長17.5萬人，低于預期的24.30萬人；失業率上升3.9%，高于預期3.8%；疊加，美國制造業數據疲弱，進一步強化了市場對美聯儲9月降息的預期，導致美元走弱。另一方面，中東地區的地緣政治緊張局勢再度升溫，引發市場避險情緒，對美元形成支撐。

國內市場供需分析

在國內市場，政策利好信號及財政政策的發力為市場帶來信心。特別是設備更新、以舊換新等實施細則的推進，預計將對二季度經濟復蘇產生積極影響。

需求方面，隨著全球綠色能源轉型的加速推進，電動汽車（EV）作為其中的關鍵組成部分，對銅的需求將持續上升。據研究預測，電動汽車生產將成為全球綠色能源轉型的主要推動力，占市場增長的55%，并將確保未來幾十年銅的高需求量。然而，在國內消費市場，高銅價始終抑制消費的積極性，五一后下游消費依舊處在羸弱態勢里，這也導致社會庫存將會出現累積跡象。

在供應方面，面臨著諸多挑戰。全球最大的銅礦之一Cobre Panama去年已經關閉，多家大型銅礦企業也下調了今明兩年的產量預期。這些因素共同作用下，全球銅市場預計將在今年面臨42.8萬噸精煉銅的短缺。但目前，國內精銅社會庫存仍在累積，假日期間終端市場補庫不暢，而且近期進口銅也有到貨，令現貨流通有所寬松。

現貨市場與交易情緒

在現貨市場上，銅價雖高位回落但跌勢有限。目前，多頭仍主導銅價波動，但下游采購意愿一般，市場交投平淡。

長江有色金屬網數據顯示，長江現貨1#電解銅報價在80850-80890元/噸之間，均價較節前下跌690元/噸。

未來市場展望

對于后市，當前銅市利多因素占優，但市場情緒多變，高位波動可能加劇。基本面上，全球銅礦供給受限，國內冶煉廠減產落地，但具體減量有待觀察。同時，上期所精銅總庫存雖有去化傾向但依舊處于高位，現貨貼水狀態及高價對需求的抑制將持續影響市場。因此，投資者需密切關注市場動態，警惕銅價高位回落風險，謹慎操作。