2020-05-26長江有色金屬網

據miningweekly報道，隨著各國政府應對疫情的經濟影響開始顯現，研究機構CRU警告稱，其影響將十分嚴重，多數大宗商品價格尚未觸底。

CRU分析師在5月22日發布的一份“多商品展望”報告中說，疫情危機影響了所有市場，使大宗商品價格同比出現兩位數跌幅成為新的現實。

報告指出，人們原本對大宗商品價格周期已經觸底持謹慎樂觀態度。然而，2020年初，當疫情在中國出現時，市場的樂觀情緒消失了。中國是全球最大的大宗商品消費國。隨后全球主要經濟體實施的封鎖進一步拉低了價格。

“供應和需求都全面下降，但是需求受到的打擊更大，復蘇的速度也會更慢。”

“多數大宗商品還會進一步下跌。”

黃金和鐵礦石價格在疫情期間居高不下，隨著全球經濟走向衰退，其他金屬價格大幅下挫。

CRU預計，今年銅需求將下降5%，為上世紀70年代中期以來的最大降幅。

“如果不進行與價格相關的降價，銅在未來5年將面臨相當大的市場盈余，而大肆吹噓的中期結構性赤字故事似乎已不復存在，或者至少被推到了更遙遠的未來。”

銅價可能在第二季度跌至4000美元/噸。CRU已將2020年的預測定為5216美元/噸，較2019年6017美元/噸的平均水平下降13%。

CRU預計，今年第三季度，LME三個月期鋁價將跌至每噸1360美元。隨著未來幾年冶煉廠的關閉和庫存的減少，鋁價將逐漸回升。然而，該公司預計，到2023年，鋁價只會回到2019年的水平。2019年鋁價平均為每噸1811美元，預計2020年將下跌17.7%，至每噸1490美元。

“幾乎所有中國冶煉廠都是盈利的。在中國以外，有16%的冶煉廠在虧損。未來三個季度，利潤率將進一步下降，從而實現市場所要求的關閉”

在鋼鐵價值鏈中，鐵礦石仍具有韌性，目前的交易價格在每噸84美元附近。

該公司預計，2020年鐵礦石價格將較上年同期下降13.9%，至80美元/噸。

對于避險資產黃金而言，宏觀經濟背景依然有利，CRU表示，到2020年，金價平均將達到每盎司1640美元。這比每噸1393美元的平均水平提高了17.7%。

在全球許多經濟體仍處于封鎖狀態的情況下，CRU利用中國來衡量抗擊疫情的經濟成本，并強調“經濟影響將是巨大的”。

CRU計算出一個月的封鎖會使每年的GDP水平降低2%到3%。

“CRU目前預測，2020年全球經濟將出現衰退，歐元區和美國經濟將出現負增長，中國將遭遇‘硬著陸’，中國經濟增速將放緩至1.6%。”