近日，多家農(nóng)商銀行和村鎮(zhèn)銀行相繼發(fā)布存款利率調(diào)整公告，對(duì)一年期、三年期和五年期的存款利率進(jìn)行下調(diào)，下調(diào)幅度為10個(gè)基點(diǎn)至40個(gè)基點(diǎn)不等。這是日前國(guó)有大行和股份制銀行對(duì)中長(zhǎng)期定期存款掛牌利率大范圍下調(diào)后，中小銀行跟進(jìn)下調(diào)存款利率。存款利率下調(diào)將產(chǎn)生什么影響？后續(xù)如何影響理財(cái)市場(chǎng)？

　　多家銀行跟進(jìn)

　　2022年9月、2023年6月和9月，主要金融機(jī)構(gòu)先后3次主動(dòng)下調(diào)存款利率，中長(zhǎng)期定期存款利率下調(diào)幅度更大，存款利率市場(chǎng)化程度顯著提升。

　　今年9月，新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.04%，較2022年4月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，包括國(guó)有大行、股份行等全國(guó)性商業(yè)銀行紛紛下調(diào)存款掛牌利率，市場(chǎng)彼時(shí)已有充分預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，多家農(nóng)商銀行和村鎮(zhèn)銀行的調(diào)整主要是跟進(jìn)全國(guó)性銀行的下調(diào)行為。

　　近年來(lái)，商業(yè)銀行在存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制指導(dǎo)下，不斷優(yōu)化金融資源配置。尤其是今年，各銀行參考市場(chǎng)利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，存款成本控制一直是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要話題之一。

　　中國(guó)銀行研究院研究員梁斯表示，近期貨幣市場(chǎng)利率整體出現(xiàn)下降，居民傾向于持有更長(zhǎng)期限存款鎖定利息收益，一定程度上導(dǎo)致存款出現(xiàn)定期化、長(zhǎng)期化的傾向，使得銀行負(fù)債成本抬升，加劇了息差收窄壓力。在此情況下，銀行根據(jù)市場(chǎng)供求變化，綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)情況靈活調(diào)整存款利率，這表明存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制在持續(xù)顯效，起到了維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的作用，有利于銀行維持負(fù)債成本和凈息差穩(wěn)定，從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)性穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　哪類存款利率還有下調(diào)空間？明明表示，考慮到許多銀行三年期和五年期存款利率仍高于同期限國(guó)債到期收益率，尤其是通知存款和協(xié)定存款都具有類活期存款的特征，但在實(shí)際情況中利率卻遠(yuǎn)高于活期存款，因此這類產(chǎn)品存在一定的利率調(diào)整空間。后續(xù)，降低銀行存款成本仍為重點(diǎn)工作方向，從而推動(dòng)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，促進(jìn)健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　減輕利息負(fù)擔(dān)

　　隨著LPR不斷調(diào)降，央行逐步通過(guò)引導(dǎo)商業(yè)銀行貸款定價(jià)行為的方式，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)融資成本下移，新發(fā)貸款加權(quán)平均利率降至歷史低位。

　　“前三季度，一年期和五年期LPR分別下降20個(gè)基點(diǎn)、10個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)企業(yè)貸款利率進(jìn)一步下行，9月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為3.85%，比上年同期低14個(gè)基點(diǎn)?！敝袊?guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在今年三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，推動(dòng)降低存量首套房貸利率政策落地，有效減輕居民利息負(fù)擔(dān)，改善消費(fèi)者預(yù)期，增強(qiáng)消費(fèi)者消費(fèi)能力和消費(fèi)信心。

　　9月末，存量住房貸款加權(quán)平均利率為4.29%，比上月末低42個(gè)基點(diǎn)，取得了顯著的下降幅度。

　　另外，市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制的不斷完善，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革成效逐漸凸顯，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，社會(huì)融資成本明顯下降。

　　“在銀行負(fù)債成本保持相對(duì)剛性的背景下，貸款利率的降低客觀上壓縮了銀行的息差空間。從商業(yè)銀行整個(gè)體系來(lái)看，凈息差從2022年開(kāi)始便跌破2%，此后一路下行，二季度雖然和一季度保持一致，并未繼續(xù)下跌，但仍位于歷史低位。凈息差已然成為當(dāng)前銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題及主要挑戰(zhàn)?！泵髅髡f(shuō)。

　　近期，我國(guó)A股42家上市銀行陸續(xù)發(fā)布2023年三季報(bào)顯示，營(yíng)收增速出現(xiàn)分化，息差收窄仍存壓力。

　　中國(guó)銀行研究院研究員李一帆表示，利息凈收入下降是上市銀行營(yíng)收下降的重要原因。2023年三季度，上市銀行利息凈收入3.22萬(wàn)億元，同比下降2.05%。相應(yīng)地，上市銀行凈息差延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，從披露信息來(lái)看，有35家銀行凈息差出現(xiàn)環(huán)比下降。

　　面對(duì)當(dāng)前較為復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，處于規(guī)模高位且呈現(xiàn)明顯定期化特征的存款給銀行負(fù)債端付息成本帶來(lái)壓力，對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債動(dòng)態(tài)管理能力提出更高要求。隨著銀行穩(wěn)妥降低實(shí)際貸款利率，在一定程度上會(huì)影響銀行資產(chǎn)端貸款收益水平。

　　專家表示，資產(chǎn)負(fù)債管理事關(guān)銀行盈利能力和風(fēng)控能力，一方面銀行要加強(qiáng)內(nèi)部控制，發(fā)力非利息收入，保證資產(chǎn)安全和流行性；另一方面可以借助各類金融衍生品工具箱，提升資產(chǎn)負(fù)債匹配度和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　理財(cái)選擇多元

　　中國(guó)人民銀行發(fā)布的2023年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，10月份人民幣存款增加6446億元，同比多增8312億元。其中，住戶存款減少6369億元。

　　存款利率的不斷下調(diào)，對(duì)住戶存款的吸引力也隨之降低。投資者該如何打理好自己的“錢(qián)袋子”？

　　專家建議，市面上理財(cái)產(chǎn)品選擇較多，投資者可結(jié)合自身需求及風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)，根據(jù)不同理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)，綜合判斷、多元投資。

　　從居民家庭資產(chǎn)配置角度看，過(guò)去不少習(xí)慣于把錢(qián)存銀行吃利息的儲(chǔ)戶，已經(jīng)開(kāi)始嘗試其他理財(cái)方式進(jìn)行投資。今年三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量增長(zhǎng)，銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品有望迎來(lái)增量資金。

　　理財(cái)魔方創(chuàng)始人兼CEO袁雨來(lái)認(rèn)為，從家庭理財(cái)配置看，居民存款還是占據(jù)大頭。不過(guò)，隨著存款利率下調(diào)，銀行理財(cái)、收益穩(wěn)定的基金將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期?！斑x擇銀行理財(cái)、國(guó)債、債券、基金等投資要量力而行，合理配置自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品?！痹陙?lái)提醒。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，未來(lái)理財(cái)市場(chǎng)能否持續(xù)承接此類資金，對(duì)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)管理能力提出了更高要求。對(duì)理財(cái)機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力和投資策略，強(qiáng)化凈值波動(dòng)管理，在加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力及投資者教育工作的同時(shí)，幫助客戶理性認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)戶向投資者的過(guò)渡。

　　“銀行存款利率的不斷下調(diào)，將推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)已經(jīng)處于歷史大底的位置，在估值上很多優(yōu)質(zhì)的股票只有高點(diǎn)時(shí)的兩折、三折，很多優(yōu)質(zhì)基金也都具備布局的機(jī)會(huì)。這可能會(huì)推動(dòng)人民幣儲(chǔ)蓄資金向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，為股市下輪牛市的到來(lái)提供更多資金支持。