外媒6月21日消息，全球銅冶煉行業正面臨前所未有的市場危機。今年以來，現貨銅精礦加工費（TC/RC）持續為負值，意味著冶煉廠不僅無法通過加工獲利，反而需要向礦商支付費用。
　　據倫敦基準礦業情報公司（BMI）的數據，當前現貨銅精礦的加工費穩定在每噸負45美元（TC）和每磅負4.5美分（RC）的水平。
　　造成這一局面的核心矛盾在于：新建冶煉產能擴張速度遠超礦山供應增長。2025年前四個月中國銅精礦進口同比增長7.5%，但同期精煉銅產量激增11%。
　　雖然副產品硫酸（受益于磷肥需求）和貴金屬為冶煉廠提供了一定現金流，但行業已出現關停案例：嘉能可2月暫停菲律賓Pasar冶煉廠，中礦資源本月關閉納米比亞Tsumeb工廠。
　　分析師警告，隨著印尼新建冶煉廠投產（將減少精礦出口），原料爭奪將更趨激烈。更深遠的影響在于，這種極端市場環境正在挑戰銅行業傳統的年度定價機制，迫使企業考慮轉向季度甚至現貨定價模式。